주식 알짜 종목분석, 기업 재무재표 PER PBR ROE 용어 정리

PER(Price Earning Ratio)	=	Price(주가)	=	시가총액/총주식수	=	시가총액	수익
		EPS(Earning Per Share)		당기순이익/총주식수		당기순이익
PBR(Price Book-value Ratio	=	Price(주가)	=	시가총액/총주식수	=	시가총액	평가
		BPS(Book-value Per Share)		(자산총계-부채총계)/총주식수		자산총계-부채총계
ROE(Return On Equity)	=	PBR			=	당기순이익	효율
		PER				자산총계-부채총계

살벌한 주식판에서 살아남기 위해선 공부를 해야합니다. 수많은 종목들 중 어떤 종목이 좋은 기업인지 가리기 위해선 흔히 재무재표를 보라고합니다. 하지만, PER, PBR, EPS, BPS, ROE, ROA 등 복잡하고 많은 용어들이 헷갈리는데요. 위 테이블로 한번에 정리했습니다. 아래 간단한 설명을 이해하고 위 표를 사용하시면 좋을거 같아요~

PER과 영업이익률

PER이란 맨 뒤 적은 그대로 기업의 수익성을 나타내는 지표입니다. PER이 0보다 큰 양수여야 일단 수익을 내는 좋은 기업이며 0보다 작은 음수(마이너스)라면 적자기업이예요. 걸러줍시다.
근데 0보다 한 없이 크다고 또 좋은게 아닙니다. 양수이긴 하되 숫자가 작을 수록 당기순이익이 큰 수익이 좋은 기업입니다.

저는 적당히 0보다 크고 20보다 작은 기준을 사용합니다.

그런데 여기 함정이 하나 있습니다. 추가로 봐줘야할 것이 영업이익률!! 당기순이익은 영업이익률 외에도 부동산을 처분한다던가 구조조정 인건비 절감으로 원가를 줄인다던가하는 수익도 모두 포함되기 때문에 영업이익은 적자인데 당기순이익은 플러스로 잡힐 수 있습니다. 기업이 영업이익률이 높아야 본분에 충실한 것이겠죠? 그래서

저는 영업이익률 50% 이상의 기준을 사용합니다.

PBR과 부채율

PBR이란 맨 뒤 적은 그대로 기업의 평가수준을 나타내는 지표입니다. PBR은 클수록 현재 가치에 비해 주가가 고평가되어있다는 뜻으로 그만큼 시장의 각광을 받는 상태지만 반대로 말하면 시장의 관심이 줄어들면 원래 가치로 추락할수 있다는 뜻이죠. 반대로 PBR이 작을 수록 기업의 자산 가치에 비해 주가가 저평가 받고 있다는 뜻입니다. 언젠가 시장의 관심을 받게되면 상승할 여지가 있는 기본기가 탄탄한 회사일수도 있지만 트랜드에 뒤쳐진 사업을 하고 있는 기업일 수도 있습니다.

저는 적당히 0보다 크고 3보다 작은 기준을 사용합니다.

그런데 여기도 마찬가지로 함정이 하나 있습니다. 추가로 봐줘야할 것이 부채율!! 가끔 어떤 기업을 보면 자산도 많지만 부채율은 훨씬 더 높은 경우가 있습니다. 예를 들어 시총이 10인데 자산총계가 110, 부채총계가 100이라면 PBR은 10/(110-100) = 1로 적당해보입니다. 다만 부채율은 100/(110-100)로 계산하면 10, 즉, 자기자산의 10배, 1000%의 부채를 갖고 있는 기업입니다. 건축, 조선 업계처럼 초기비용이 많이 들거나 대대적인 투자가 크게 이루어진 기업이 그렇습니다. 그런데 부채가 많으면 금리가 인상될 때, 타격을 심하게 받게되겠죠? 그래서

저는 부채율 100% 이하의 기준을 사용합니다.

적어도 부채보단 자기 자본이 더 많아야 안심이 되네요.

ROA와 ROE

마지막으로 ROA는 기업이 영업을 하는데 투자금 대비 얼마나 효율적 수익을 창출하는지를 나타냅니다. ROA가 높을수록 투자한 자본 대비 더 많은 수익을 뽑아내는 효율 경영을 하고 있다고 볼 수 있습니다. 이건 클수록 일단 좋습니다.
그리고 ROE라고 비슷한 단어가 있는데 이건 분모에서 부채총계 항목을 뺀, 즉 부채 포함 총 투자금(자산) 대비 얼마나 효율적으로 수익을 창출했는지입니다. 부채가 많을 수록 ROA값에 비해 ROE 값은 작게 산출되겠죠. 일단 두 지표 모두 높을 수록 효율적으로 경영되고 있다는건데, 해당 지표는 직접 생각해보시고 어느정도가 적당한지 판별해보시기 바랍니다.

이렇게 엑셀로 수식을 짜서 골라내면 알짜 종목들을 발굴해낼 수 있습니다.